永达汽车独立新能源业务增量驱动企业高速发展

近日，中国领先的乘用车零售商及综合性服务供应商永达汽车交出2021年业绩答卷，2021年永达汽车综合收入792.05亿元，同比增长14.3%；净利润录得26.18亿元，同比增长51.1%；公司拥有人应占净利润24.80亿，同比增长52.6%。

得益于豪华品牌高速增长，新能源业务作为核心战略业务发展迅猛，永达汽车2021年销售总额及利润双双创下历史新高。此外，报告期内公司注重内部精益化管理，经营效率持续提升。其中，库存周转天数降至23.1天，同比减少7.7天，净负债率降至18.3%，同比下降35.8%，高效率的经营能力进一步夯实了公司的行业领军地位。

三驾马车并驾齐驱 共推业绩加速增长

当前中国汽车消费市场已步入升级转型变革时期，随着消费者结构不断年轻化和升级置换需求的持续增长，除了带动豪华汽车消费需求外，预期二手车及新能源汽车亦同样会快速发展。永达汽车正在抓紧机遇，通过三根增长曲线带动业绩的持续增长。

2021年疫情反复和汽车芯片的短缺对整个汽车行业造成了深远影响，但豪华车销量逆势大增。作为深耕豪华车赛道的龙头企业之一，永达汽车站在疫后的新秩序上再次驶入加速赛道，新车及豪华车销量实现稳健增长。根据年报显示，2021年新车销售收入637.82亿元，同比增长9.5%，其中豪华品牌新车销量14.11万台，同比增长4.0%，销售收入达539.5亿元，同比增长10.3%。从品牌方面来看，宝马及保时捷品牌新车销售收入同比分别上升16.0%及9.1%，分别占该品牌市场份额的10.1%和12.3%。

在二手车市场上，永达汽车也取得了不错的成绩。报告期内，永达二手车全年交易量71,605台，同比增长37%，实现收入64.18亿元，同比增长45.1%。根据中国汽车流通协会统计2021年二手车交易数量来看，二手车市场仍将延续繁荣状态。随着限迁政策逐步放宽，相信未来的二手车市场增长将更为迅猛。

值得注意的是，永达汽车还是业内较早布局新能源网络的企业，积累了丰富的运营管理经验和人才团队。公司以轻资产模式迅速布局新能源领域，已与小鹏、比亚迪等展开合作。目前，新能源业务作为永达汽车核心战略业务之一，已成为业绩增长的新引线。年报显示，2021年永达汽车的独立新能源业务销量2,986台，同比增长高达135.5%，独立新能源业务收入17,064万元，毛利率达7.67%。

持续优化网络布局 实现优质服务规模化

永达汽车凭借豪华汽车品牌建立稳固基本盘的基础上，稳步拓展网点，实现了“规模”与“质量”良好平衡发展。公司一方面通过自建和收购兼并，巩固已有重点豪华品牌的市场份额，另一方面主动探索尝试全新的轻资产合作模式，研究新能源售后服务业务的全新场景。

2021年，公司自建新开业了24家品牌网点，新获授权33个。此外，永达汽车积极顺应产业变革趋势，独立新能源业务后，现有开业网点18家，获得7个主流新势力品牌授权，包括特斯拉、小鹏、欧拉、比亚迪、AITO、上汽智己等。在收购兼并方面，公司年内共收购位于江苏地区的4家豪华品牌4S店，包括2家宝马及2家雷克萨斯。截至2021年底，已开业网点共计237家。

值得一提的是，永达汽车将新能源业务独立，可将集团多年以来累积的汽车销售服务丰富资源及能力复制于其中，更能专注回应相关的伙伴及客户诉求，为造车新势力提供全面支援，共同建构新的智能电气化时代，达到双赢，也离成为国内领先的高端新能源汽车用户全生态服务提供商的目标更进一步。

面对永达汽车的新一份成绩单，大摩发表研报表示，集团2021年盈利按年增长53%至24.8亿元，与早前公布的盈利预喜基本一致，予以集团目标价17港元及“增持”评级。