医药板块整体小幅上涨医药板块整体小幅上涨

最近几天，国家医保局发布《关于公示2021 年国家医保药品目录调整通过初步形式审查药品及信息的公告》，标志着本轮医保谈判申报阶段基本完成，57%的药品通过了正式审核，符合相应申报条件，初步获得了参加下一轮评审的资格。

2)人力资源社会保障部，国家卫生健康委，国家中医药管理局联合发布《关于深化卫生专业技术人员职称制度改革的指导意见》，围绕卫生专业人员职称制度改革进行部署。

3)安徽省医保局办公室发布《关于开展2021 年度全省乙类大型医用设备集中采购工作的通知》全省公立医疗机构均使用非财政预算资金，并取得乙级大型医疗设备配置许可证2021年计划采购的乙类大型医疗设备应参加省级集中采购原则上每年组织一次

市场观察:

上周，医药板块整体小幅上涨上周医药生物板块上涨0.90%(排名24/28)，年初至今板块下跌0.71%(排名16/28)

投资思路:行业进入景气冠军

1)过去一周对于医药行业来说是比较纠结的一周，市值排名前20的医药公司很多都经历了很大的波动现阶段，市场对坏消息的敏感度明显提升，尤其是从政策方面的潜在变化来看在上周的观点中，我们以医疗服务相关政策为例进行了分析，提出从相对理性的角度看待医疗政策的变化其实大部分政策本身的演进路径是有迹可循的，但显然在现阶段，市场更愿意信其有，不信其无比如医疗设备的招聘政策从来没有实质性的改变，但仍然被市场过度解读

2)我们一贯的观点是，医药行业相对于其他行业的核心优势是——行业景气度高，业绩可预期因此，我们建议从中期维度来看企业的变化趋势一种更简单的定性方式是想象公司3—5年后的状态但考虑到政策实施周期较长，现阶段市场对政策存在担忧在公司层面，存在对中长期景气度的担忧，这使得医药股在过去一段时间内表现出明显的冠军特征(指不同地区或竞争群体的赢家之间的一系列总决赛之一)，从防疫物资，创新药，疫苗，CXO，医疗服务，CDMO

3)赛后决赛冠军赛结束后，下一年的冠军赛将再次举行，部分优秀选手在做好更充分的准备后(当然也包括上一届冠军赛冠军)将再次参赛就投资而言，对不同细分行业的竞争格局，企业发展和估值进行系统考察，将有助于赢得下一轮冠军

近期选股建议(按顺序):

医疗服务:国际医学，通策医疗，金鑫生殖(H)，爱尔眼科，新邦制药，海吉亚医疗(H)，英康人寿，康宁医院建议关注三星医疗，CXO:格洛丽亚英，无锡药明，泰格医药，博腾股份，石爻科技，医疗器械:迈瑞医疗，三友医疗，盈科医疗，南威医疗，翔宇医疗，贵创通桥(H)，消费药品:四环医药(H)，艾博医药，华东医药，傅锐医疗科技(H)，长春高辛，时代天使(H)，于越医疗(与电子集团联合覆盖)，建议关注现代牙科(创新产品:信达生物(H)，北大制药，康诺(H)，康希诺建议关注君实生物(H)，康方生物(H)，百济神州(H)，再鼎医药(H)，精选个股:一心

风险警示:市场震荡风险，医保等政策变化风险，疫情反复风险