如何理解大型银行主动下调存款挂牌利率？

对于新一轮存款利率下调，市场早有预期。中国人民银行行长潘功胜9月24日在国新办新闻发布会上曾表示，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利利率下调约0.3个百分点；贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等也将随之下行。

实际上，此次调整主要体现以下几个特点:

一是体现了央行利率政策传导机制的有效运行。此前，潘功胜在陆家嘴论坛上强调，要进一步健全市场化的利率调控机制。9月27日，中国人民银行将央行政策利率，也就是公开市场7天期逆回购操作利率由1.7%下调至1.5%，带动中期借贷便利利率下降0.3个百分点。10月18日，主要商业银行即下调存款挂牌利率。10月21日，新的贷款市场报价利率发布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，两个品种分别较上月下降25个基点。市场普遍认为，LPR相应下降，表明市场化的利率调控机制进一步健全，利率传导渠道有效疏通。

二是这轮调整有利于稳定银行负债成本，缓解商业银行净息差收窄压力，兼顾支持实体经济和银行稳健经营的平衡。近年来，商业银行持续加大力度让利实体经济，2024年第二季度银行净息差1.54%，已降至历史最低水平。中国人民银行调整央行政策利率后，带动本月报出的LPR跟随下降，叠加10月即将要实施的存量房贷利率批量调整，商业银行稳定净息差的紧迫性更强。本次商业银行调整存款利率，有利于降低银行负债成本，对稳定净息差形成支撑，提升金融支持实体经济的可持续性。