小摩：首予安能物流增持评级目标价15港元

小摩发布研究报告称，首予安能物流增持评级，目标价15港元。

报告中称，安能物流是内地领先的零担运输运营商之一，截至2020年，按数量计算，安能在中国快递货运网络中的市场份额为17%，在合作伙伴平台模式中的市场份额为25%，认为安能鉴于其规模，成本水平领先，强大的网络覆盖和运营专有技术，最能从中国零担运输市场的结构趋势中受益。12月13日，36氪“WISE2021中国数字化创新高峰论坛”在上海召开。峰会现场，“WISE2021中国新经济之王年度榜单”重榜发布，安能物流荣获物流与供应链领域“年度硬核企业”大奖。。

该行预计，中国的零担运输市场将出现整合，货运合作伙伴平台模式表现将超越直营模式，预计货运合作伙伴平台模式下的快递货运网络货运量，在2020—25年将以35%的复合年增长率增长该行认为，安能物流很可能会追随中通快递过往的增长轨迹，因为特许经营模式为在分散的行业中以轻资产方式快速扩张，另其自我强化的平台将使其比同行更快地获得市场份额，认为安能相对于中通的估值折让，是受到安能相对较慢的盈利增长和较少的往绩