跨年行情要提前启动？六大券商看好科创主线三方向受推崇

距年底尚有月余，市场各方对A股跨年行情的关注度正在持续升温。

记者梳理券商最新策略观点发现，多数券商认为今年跨年行情仍将出现，且受流动性宽裕，企业基本面向好，投资者情绪高昂等因素影响，跨年行情甚至有望提前启动。。

具体配置方向上，券商普遍看好科创主线，此外消费，金融，军工板块的布局价值亦值得关注。与此同时，科技科创方向在经历7月以来的调整后，当前随着大宗品价格回落，“类滞胀”担忧渐退，压制板块的因素已逐步解除。以科创板，军工，新能源，半导体为代表的“科创”方向最能顺应当前迫切提升科技竞争力，摆脱“卡脖子”困境的时代大背景。

跨年行情或提前启动

今年的跨年行情能否如约而至这是许多投资者关注的话题

海通证券策略团队认为，以沪深300指数为代表，回顾2002年以来A股岁末年初的行情，均有一定程度的跨年行情，启动时间的早晚往往与上年三四季度行情有关。2)随着投资时钟转向“衰退”，“宽货币，稳信用”环境下，主攻方向将进一步回归高景气，高增长的科创，科技。科创也将成为最鲜明的时代主线，有望走出类似13-15年的创业板的独立行情。

具体来看，若三四季度行情较弱，则跨年行情启动偏早且跨年，最早于上年11月中启动，若三四季度行情较好，则跨年行情启动较晚，1月中下旬甚至2月初才启动。10月下旬以来，煤炭，石油，地产，钢铁等周期行业二次杀跌，市场进入交易“衰退”的阶段。近期TMT，军工等板块再度领涨，科技科创已吹响反攻号角。近年来，从科创板创建，到创业板注册制落地，再融资放松，再到设立北交所，政策和制度设计持续聚焦点多层次资本市场支持科创。

跨年行情持续时间最长112个交易日，最短17个交易日，平均为45天，沪深300涨幅最大89.6%，最小5.7%，平均22.5%因此从历次岁末年初躁动行情回顾来看，跨年行情每年都有，但启动时间差异大海通证券策略团队指出

海通证券策略团队认为，今年7月以来市场整体偏弱，借鉴历史，跨年行情有望较早展开目前A股估值处于历史中等略偏高的水平，同时微观资金面比较充裕宏观方面，政策从宽货币走向宽信用，同时专项债发行开始加速，积极的政策有助于推动A股ROE持续回升

除跨年行情外，此前A股在不少年份的1月—3月之间也曾出现阶段性上涨的行情，这段行情被称为春季躁动在光大证券策略团队看来，从元旦之前启动的春季躁动分布时间来看，除了2013年之外，春季躁动的提前启动主要分布在近几年这或许代表着越来越多的投资者开始熟悉并且提前布局‘春季效应’，导致‘春季躁动’整体有逐步提前的趋势，并且演化为‘跨年躁动’

看好科创市场主线

从近期A股市场表现看，新开市的北交所个股走势分化，沪深两市近期回调后再现反弹趋势，但是趋势性行情仍未出现不过记者梳理发现，相当部分券商将科创确定为年底跨年行情的最重要主线之一

中国银河证券认为，投资者情绪高，跨年行情有望提前启动，伴随着上游资源商品价格回落，市场资金寻找新的方向科技股在经历7月以来的调整后，在政策和制度不断完善多层次资本市场支持科创的背景下，市场主线有望回归具备高景气度，高增长的科技和高端制造领域，持续看好半导体，风电以及新能源产业链等高景气科技制造领域

兴业证券认为跨年行情正在启动，市场主线将回归成长伴随着宏观环境逐步进入宽货币，稳信用阶段，市场风格将进一步偏向高景气，高增长的科创，科技板块具体方向上，新能源，新一代信息通信技术，高端制造均值得关注

浙商证券对于跨年行情的布局，建议以半导体和专精特新为代表方向具体来看，新兴产业包含半导体模拟设计，设备材料，IGBT，专精特新，新能源后续应以深挖结构性机会为主，关注中下游应用环节，如储能，汽车智能化等

三大方向布局正当时

除科创主线外，消费，大金融以及军工也是跨年行情中券商较为推崇的布局方向。3)中长期，科创是共同富裕政策思路下高质量发展，做大蛋糕的必然选择。共同富裕要求做大且分好蛋糕，而只有社会财富的持续累积，将蛋糕继续做大，才能夯实共同富裕的物质基础，为分好蛋糕留有更大施展空间，科技创新则是未来将蛋糕继续做大的最强动力。4)中美博弈大背景下，科创是“卡脖子”困境下的唯一出路。

光大证券认为，居民的消费意愿有望边际回升，带来消费板块尤其是线下消费板块景气的回升这些行业或许是2022年为数不多的景气上行的行业

海通证券认为，年初至今大金融板块涨幅，估值，基金持仓均处在低位大金融中最值得重视的是券商，今年前三季度券商净利润累计同比增长24%，此外11月15日北交所开市，未来市场活跃度和流动性有望提升，这将为券商业务带来新的增长点

中信建投证券认为，当前军工板块基本调整到底部区间，利空因素已充分消化，当前时间点板块具备更高的确定性和性价比，建议持续加大对于板块的配置比例。科创将是主旋律。