9月新能源汽车生产进度环比增加新动力系统建设有望加速新能源汽车板块

本周观点:9月新能源汽车生产进度环比增加，新动力系统建设有望加速新能源汽车板块8月，从事整车制造的新势力销量出现分化，部分整车企业受到供应链影响9月锂电池产业链生产进度环比增长5—10%，或预留21Q4目前，该部门的地位仍然重要

伴随着能源结构的转变，新型电力系统的建设有望加快从能源结构转型对电网的要求来看，UHV满足集中跨区输电，而分布式新能源则注重配电网升级，信息化和调度系统储能增加了电力系统调节的灵活性，需求有望上升

子行业观点

1)新能源汽车:造车新势力公布8月交付量，增长强劲，苹果汽车推动量产，2)光伏:上半年电池及组件出货排名出炉，国内需求有望底部复苏，3)风电:新增装机容量和招标量吸引市场关注，下半年并网建设有望提速，4)电力设备:分时电价政策完善，用户侧储能经济性显著提升。

主要公司和趋势。

1)隆基股份:全球光伏龙头，持续深挖护城河，2)普泰来:多服务平台，领先石墨阴极一体化布局，3)新筑邦:电解液龙头，多业务开花。

风险警示:新能源汽车产销增速低于预期，产业链利润增速低于预期，光伏装机增速低于预期，行业竞争比预期更加激烈风电装机达不到预期，风电断网改善达不到预期