“不如铁”的一年过去了，明年金价能跑赢“苏炳添”吗？

不如铁的一年过去了，明年金价能跑赢苏炳添吗。

2021年国际金价整体趋弱，全年未曾出现明显趋势性行情。

不同于黄金不温不火的行情，钢价在2021年呈现出冲高后回落的态势，以铁矿石为主的黑色金属价格全年波动剧烈，其中铁矿石期货主力合约价格年内创上市新高。

交易员调侃，从价格波动和交易机会来看，2021年是金不如铁的一年截至目前COMEX黄金期货主力合约报1809美元/盎司，年初至今跌幅4.39%中信期货分析认为，金价整年承压的原因在于，美联储和美国政府的经济调控与美国现实经济状况相互博弈

不过进入2022年，局势或将反转机构普遍预计2022年金价重心将上移，尤其看好上半年行情，预计通胀维持高位，全球经济复苏动力减弱，金价或存在结构性上行行情

而对于钢价来说，钢铁行业作为高耗能行业，在即将到来的2022年仍以供需两弱为主，尤其在碳中和，煤炭紧张的背景下，钢价将承压。和上一季相比，我觉得大家更喜欢我了，感觉随随便便讲一讲就不会被淘汰，但其实又不能真的随随便便讲一讲，看上去随便实际上是要付出很多努力，没有随随便便的舞台。。

陷入僵局的黄金

依照惯例，每年年末和新年伊始是黄金的消费旺季，相应的金价走势也遵循这一规律，在年末旺季受到提振，可是今年的旺季已至但金价并没有出现大涨行情。

对此，国信期货分析称2021年高通胀预期成为压制实际利率反弹的主要力量，美联储Taper正式落地，市场从交易Taper预期逐渐转向交易加息预期关注重点从就业转向了通胀实际利率仍低迷略有上行，黄金整体维持宽幅震荡且价格重心有所下移

纵观2021年全年金价走势，黄金似乎陷入了僵局。

具体看来，COMEX黄金期货价格横盘震荡了一整年，截至目前COMEX黄金期货主力合约报1809美元/盎司，年初至今跌幅4.39%现货黄金方面，伦敦金在2021年一季度下跌10%后，一直处于震荡状态，截至目前报1805美元/盎司，年初至今跌幅4.8%

对比2020年，金价创下历史新高，伦敦金一度达到2075.14美元/盎司，COMEX黄金期货主力合约最高冲上2089美元/盎司高位，全年涨幅近25%。

近期，美联储在12月会议纪要发布时官宣了将加快购债紧缩的节奏，从之前的每月缩减150亿美元提升至300亿美元金价也在1800美元/盎司关键价位反复振荡

博时基金经理王祥告诉第一财经记者，美联储缩债政策加速落地后，市场避险情绪有所升温叠加新冠变种的不确定性影响了长期潜在收益率，美债长端收益率偏弱，黄金市场进入反弹窗口

那么进入2022年，陷入僵局的黄金能否破局。

王祥认为，近期黄金市场微幅反弹，接下来仍是均衡震荡为主而非反转上行他认为，在欧美经济体普遍处于货币政策转向的时期，对利率上行的忧虑仍将是阻碍贵金属市场长期资金的重要压力此轮黄金市场的拉锯战或将维持较长时间，金价约在1750~1850美元/盎司区间波动

国信期货认为，进入2022年，通胀预期和美联储加息预期的变化，仍将是影响贵金属价格的主要变量，其中加息预期对贵金属价格的影响将大于加息正式落地的影响当前市场对加息的预期可能已较为充分甚至过热，预计加息落地至少在明年6月后

不过也有部分观点看好黄金走势，东证期货徐颖认为，对于黄金来说市场仍在实际利率框架内交易黄金，但金价被低估，整体来看2022年金价的震荡中枢有望上移徐颖分析，如果美联储货币政策转向并通过加息抑制通胀，需求将会承压，而通胀回落缓慢，金融市场的波动也会增加，加息的过程会比较艰难

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen则积极看好黄金未来走势，他认为美联储失去对通胀控制的可能性将支撑金价2022年表现，预测明年金价会升至2000美元/盎司以上，并创历史新高。

上天入地的钢铁

不同于金价全年不温不火，钢铁行业年内走出大起大落的行情，钢铁产业链上多个黑色期货品种触及历史高点，目前在回吐全年涨幅的情况下，仍处于历史高位。

首先从成本端来看，铁矿石期货主力合约年初冲高，一度于5月触及1358元/吨，创上市以来新高。

黑色产业链上包括硅铁，不锈钢期货价格年涨幅分别达到27.6%，24.4%。

随后国家有关部门联合约谈重点企业，加大对囤积居奇，哄抬价格，市场投机等行为的监管和打击力度黑色系期货价格随之降温当前在监管密集调控趋势不改的情况下，黑色商品价格高估风险将逐步释放

目前铁矿石价格已创年内新低，不过对比历史价格来看，依然处在较高的位置近期，行业进入冬储，处于传统需求淡季，但钢价走出反弹行情

近期铁矿价格大幅反弹，铁矿主力合约自11月的阶段性底部已反弹36.6%，主要反映的是伴随着终端需求边际恢复，钢厂利润扩大，市场对钢厂节前补库及明年采暖季结束后复产的预期。

但是长期来看，钢价承压趋势不变中信期货分析认为，长即使考虑到采暖季结束后的复产潜力，2022年铁矿石整体仍将保持过剩，延续累库趋势而且以现有库存水平，钢厂铁矿可用天数届时也仍处于历史同期相对高位，从而限制钢厂补库力度伴随着钢厂补库逐步落地，铁矿价格将面临高位继续回落风险

中金公司研报认为，2022年全球铁矿石需求可能与今年基本持平，短期内价格可能受益于下游需求预期改善，但总体而言铁矿石明年全年供需结构更趋宽松，供应缺口将显著收窄，价格缺乏大幅回弹的基础。

建材品种方面，中信期货分析称，下半年粗钢产量或维持高位，硅铁需求总体平稳不过在碳中和，煤炭紧张的背景下，硅铁供应仍受能源管控影响或出现反复震荡行情